Oriental obtendrá esta semana parte del capital que necesita para la adquisición
Por Joanisabel González / joanisabel.gonzalez@elnuevodia.com
Oriental Financial Group (NYSE:OFG) espera cerrar el miércoles próximo uno de los acuerdos para levantar el capital que necesita como parte de la compra de los activos del Banco Bilbao Vizcaya Argentaria en Puerto Rico (BBVA-PR).
Se trata de una colocación privada con inversionistas institucionales que allegaría unos $84 millones a Oriental a cambio de la venta de 84,000 acciones preferidas convertibles a comunes de la serie C. El valor se vendería a razón de $1,000 y se pagará a los tenedores un rendimiento de 8.75%.
Esa transacción contribuiría al objetivo de levantar los $500 millones que pagará Oriental al BBVA por los activos que determinó comprar, acuerdo que se dio a conocer el jueves.
La diferencia para el monto total de la compra proviene de recursos internos de Orien tal, así como de otra emisión de acciones preferidas y comunes que rondará entre $65 millones y $70 millones.
Aunque se informó de la colocación privada el mismo día en que se anunció la compra del BBVA-PR, Oriental llevaba varios meses preparando la transacción.
A finales de mayo, por ejemplo, Oriental notificó a la Comisión de Intercambio y Valores (SEC, por sus siglas en inglés), la decisión de sus directivos de modificar los términos de sus acciones preferidas, serie C, que nunca antes se habían emitido, y autorizó que se pusieran en venta. La serie C ronda unas 200,000 acciones.
La decisión de Oriental de adquirir unos $5,200 millones en activos de BBVA-PR significará un gasto no recurrente de unos $40 millones para la institución y una dilución a los accionistas actuales de un 23%.
Beneficios de la compra
Empero, el principal oficial ejecutivo de Oriental, José Rafael Fernández, sostiene que la transacción supone “una oportunidad significativa” para el banco que dirige y supondrá una estabilidad de ingresos a la institución, lo que a su vez se traducirá en mejores desempeños para los inversores.
La institución entiende que el 35% de la compra se acreditará en el rendimiento por acción en el 2013 y otro 52% en el 2014.
Asimismo, la compra viabilizará ahorros de casi 20% en los gastos no asociados a intereses del BBVA, ahorros que se materializarán, dijo Fernández.
Los planteamientos de Fernández parecieron encontrar eco en la lectura que hizo Joe Gladue, analista de la firma B. Riley & Co., y quien sostuvo que a raíz de la compra de BBVA-PR, “la compañía (Oriental) debe experimentar un aumento de su margen neto de interés y su rentabilidad, lo que llevará a una valoración más alta (de su acción)”. Agregó que ahora el precio objetivo de la acción de Oriental podría cotizarse en unos $18.
Según Gladue, el hecho de gestionar escalas más grandes e incluir a oficiales de préstamos experimentados a través de la compra del BBVA, permitirá a Oriental cultivar relaciones prestatarias grandes.
“OFG se convierte en una de las fuerzas mayores en el mercado bancario de Puerto Rico”, concluyó el analista.
